Both companies could tap into huge growth from the AI revolution in a few years.
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더 나은 인공지능 바이오 주식은 뭔가?
Schrodinger VS Recursion Pharmaceuticals
SDGR VS RXRX
약물의 발견에 인공지능을 겸비하는 2개의 회사임.
요즘 2023년도에 인공지능 관련 주식에서 핫한 두개의 회사.
뭐가 더 나을꼬?
SDGR 1Y Chart
VS
RXRXR 1yr Chart
- 슈뢰딩거 : 3개의 다변화된 지속가능한 파이프라인
슈뢰딩거는 3가지 방법으로 돈을 번다.
1) 라이센스 팔이 : 인공지능 소프트웨어 라이센스를 판다. 제약회사에게 새로운 분자구조를 제시하는 소프트웨어로 비용과 개발시간을 절감해준다. 3200만달러를 여기서 지난 1분기에 벌어들였으며 1년전과 동일한 매출규모다. 이것은 노력해서 개척해나가야할 분야는 아니다.
2) 직접 제휴 : 하지만, 소프트웨어이 좀 더 의존하고 싶거나 분자구조 제시 소프트웨어를 좀 더 잘 이용하려는 기업의 경우 이야기가 다르다.
슈뢰딩거는 직접 제약사와 협업에 뛰어든다. Bristol Myers Squibb 과 2500만달러를 받고 지난 1분기에 협업을 진행하였다. 과거에는 AGIOS phamarceuticals 와 2개의 프로그램에서 협업하였고 2개의 약제에 대한 상업화를 성공시켰다.
3) 자체 약제개발 : 일반 바이오기업들처럼 직접 신약개발을 하기도 하는데 인공지능기반의 분석을 통해 찾아낸 분자구조 베이스에서 독립적으로 찾고 있다. 여기서 한개의 임상중인 약제가 있는데 이것은 치료저항적, 재발이잦은 비호치킨 림포마 치료제다. 시간이 좀 걸릴것으로 추정된다.
2. Recursion : 슈뢰딩거와 유사함.
1) 요즘 2상 임상중인 2개의 질병치료제는 대뇌동정맥기형과 2형신경섬유종이다. 협업과 라이센스로 돈을 버는것은 비슷하나 화학적 생물학적 데이터가 매우 많이 축적된것으로 보인다. Recursion 은 4조7300만달러의 현금을 보유하여 꽤 안정적이며, 4600만달러를 제휴-협업을 통해 매출을 올리고 있다.
2) 지난 1분기에서 보면 아직까지는 소프트웨어 라이센스로 돈을 많이 벌진 못했다. 이는 다른 제약회사들이 Recursion 의 좋은 오퍼를 기다리고 있는것으로 보이며 이것은 슈뢰딩거의 장점으로 부각된다.
3) 7월12일에 Nvidia 에서 5000만달러를 Recursion 에 투자했다. 이는 Recursion 과 Nvidia 둘다 인공지능의 성능을 향상시킬 수 있는 기회가 됐다.
3. 슈뢰딩거와 Recursion 을 볼 때 어느 한쪽이 우세한 경쟁우위에 있다고 보긴 어렵다.
1) 이 2개의 회사는 임상실패의 가능성이 매우 낮다고 강조하지만, 사실 이는 평가하기가 매우 어렵다. (가보지 않은 길에 대한 평가 자체의 어려움)
2) 확실한 우위에 있다고 보기 어려운 것은
슈뢰딩거의 긴기간동안 협업파트너를 해온 제약회사들의 기록들
VS
Recursion 의 다양한 임상후보물질들
여기서 누가 이겼다고 보기가 어렵다. 시간이 지나면 곧 알게 되겠지.
3) 최근 이 분야의 인기가 올라감으로 인해 가치평가가 부풀려졌다. Recursion 은 Price to Sales 수치가 48 이며 슈뢰딩거는 20 이다.
4) Valuation 과 미래의 위험도는 분명히 간과해서는 안되므로 임상실패같은 난관에도 주식을 잘 지키는 지혜가 필요하다.
5) 10년내로 이 2개의 회사 중 둘중하나? 혹은 둘다? 엄청난 성장을 할 것이다. 이 성장에 따르는 위험(임상실패, 혹은 계약파기 등)을 편안히 생각한다면 같이 성장을 누려보자.